常传科学技术(300604)

事情: 公司 7 月 13 日释放 2017 上半年业绩预映,公司要求 2017H1 返乡净赚 1498-1702 万元, 同比增长 10%-25%。

公司的总利润润率高于平均程度。,集成电路检测设备转向另一方气质显示。 公司是海内稀缺的研究与开发、生利集成电路检验设备的中队,眼前主要经商包含实验机和分选机。。公司公报称 2016 年实现希望的结果营收 亿元( ),回归溺爱的净赚 亿元( 过来三年的收益 CAGR 影响的范围 ,引申太阳周边的红焰。分经商看法,公司 2016台整理机实现希望的结果收益 亿元( ),总利息率是 ;实验机实现希望的结果收益 亿元( ),总利息率影响的范围 。凭仗计划的技术优势,公司已切入海内包装和供给链系统。,顺流地客户包含长功率技术、华天科学技术、西兰、华润微电子等一流集成电路创造。 2017H1 公司业绩可持续增长, 主营公司推销的收益不休引申,本钱把持重大影响,有益于集成电路检测设备国产化销路,看公司的中长期开展。

集成电路遗产速度增加向海内转变,设备国产化销路激烈。 宏大的用户去市场买东西和惠而不费的劳动力本钱。,奇纳已变成全球最大的电子经商消耗国和生利国,土地奇纳半导体协会的标明, 2016 海内集成电路去市场买东西消耗上胶料 亿元,但仅限于产业推销的 亿元, 输入价值影响的范围 2271 亿花花公子,消耗与不因人热的庄重地误放,集成电路国产化将变成将要遭到报应的必定方向。奇纳放慢集成电路遗产转变,上流辅佐设备迎来历史开展条件。SIA 标尖锐地示,2016 全球集成电路设备去市场买东西上胶料 亿花花公子,奇纳的去市场买东西比率曾经过来 15%,胜过日本和北美洲,变成全局的第三大去市场买东西。海内去市场买东西被欧美商行据,设备国产化率不可 10%,宏大的出口抵换合住是宏大的,检验设备重要技术成就集成电路生利全过程,公司的实验机和分选机的功能是,怀孕更进一步的起获去市场买东西份额。

应用技术优势结构竞赛使安全,覆盖条款伴奏业绩可持续增长。 公司注重研究与开发覆盖,创建和谐的的研究与开发系统。 公报称 2016 该公司的研究与开发入伙在往年影响的范围最高程度。 ,研究与开发工匠总额 113 名,职员总额 。该公司在检验机和整理机实地的取慢着57的成果。 项专利权、 29 条款软件是权利的,技术程度正逐渐近似值全局的榜样程度,价钱仅仅是它的部份地。,性能价格比尖锐地。公司于 4 创业板每月上市,裸体发行股1905 万股,募集资产 亿元,引申谷粒资格,引申经商类别。该公司眼前的容量应用率已超越 100%,新条款将引申公司的谷粒资格,伴奏将要遭到报应业绩的高增长方向。

覆盖提议: 公司是海内集成电路检测设备使某物倾斜,吃水有益于设备国产化销路。 希望公司 2017-2019 年净赚为 亿元,对应 EPS0.66 /0.85/1.09 元,对应 PE55/42/33 倍;,持续购买行为 评级, 6 每一月的目的价钱 元。

风险指明: 高客户集合度,技术研究与开发费不如希望。

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